五粮液市值突破7000亿元，挤身A股总市值的前十。值注意的是，在近期五粮液股价走高之时，网上流传第八代普五减量4000吨、1618全国停止发售等相息。分析人士指出，茅台市值突飞猛进，主要是受茅台飞天产量上不去，市面上一瓶难求价格有上涨预期等影响。五粮液作为高端白酒的代表品牌，保持其产品的稀缺性和价格的领先是必须的举措。

白酒行情火热 五粮液市值突破7000亿

二季度以来，白酒板块持续走高，近期更是呈加速上涨之势。继日前贵州茅台(600519)市值突破18000亿元、并打破工商银行(601398.SH;01398HK)长期占据A股总市值第一的格局;五粮液的市值也首次突破7000亿元大关。

数据显示，7月1日，五粮液股价大涨6.35%，收报于181.98元/股，市值达到了7064亿元，挤身A股总市值的前十。而自3月中下旬的年内低位以来，公司股价累计大涨超过80%。而当天贵州茅台一度突破1500元/股，收盘涨2.15%，报1494.27元/股，对应市值18771亿元，稳居两市第一。

浙商证券6月30日发表的研报指出，市场预期高端酒容量进入增长瓶颈期，同时疫情影响，消费升级或不及预期。而我们认为在人口基数稳定及消费升级持续的背景下，高端酒吨价有望持续提升，同时高端酒将受益于行业马太效应加强，高端酒扩容红利释放有望超预期。

对于五粮液。浙商证券表示，2017年以来，五粮液顺应消费升级、名酒品牌集中化的行业趋势，从营销转型，品牌创新，数字化战略等方面开展全方位的改革，改革红利逐步释放，品牌和消费者战为当下的关键之战，今年以来公司全面提升五粮液市场应对水平和组织应对能力，二次创业有望再上台阶。

“此前市场预期五粮液批价上涨空间较小，而减量政策推动批价上涨印证了我们先前价或超预期的看法，且在数字化加持下，本轮调整将更加精准，商家结构更趋合理。目前市场担忧全年销量提升幅度受限，我们认为在批价提升的基础上，五粮液将通过团购、新零售及创新业务(数字酒证、酒交所等)等方式提升销量，全年销量或超预期。”浙商证券称。

《投资快报》记者了解到，今年以来，五粮液现货市场价格较年初提升了30-40元，年内股价上涨了近40%。进入第二季度，第八代普五批价已上涨至940-950元。据了解，这主要是五粮液去年推行营销数字化改革以来，已逐步累积了清晰的渠道数据，特别是今年上半年实施“两管控”以后，公司对渠道进销存数据的掌控更加精准。

第八代普五减量4000吨?

值注意的是，在近期五粮液股价持续走高之时，网上流传出公司多条信息。包括不限于第八代五粮液减量4000吨、取消1618和低度的所有政策、全国1618停止发售、五粮液交杯酒停止生产、五粮液全部老酒归口、开启五粮液金融价值等。

就上述信息，《投资快报》记者7月1日下午曾多次以投资者身份致电0831-3566938去了解。刚开始工作人员表示不了解相关情况，让记者一个多小时过再打电话过去;一个多小时后，当记者表明身份时，工作人员让记者致电0831-3553988转公司相关负责人，可惜电话转接过去后没人接。

对于减量。浙商证券则是这么说的，“近期五粮液召开的营销会议正是从以上两方面入手，提出了三减三加策略以进一步增强市场竞争力：传统渠道减， 创新渠道加，渠道费用减，团购战略加，传统模式减，精细化营销加。五粮液此次优化渠道减量约 4000 吨，但仍可以通过团购、新零售和创新业务(数字酒证、酒交所等)保证全年业绩，且在数字化加持下，调整更加深度精准，商家结构更趋合理。”

安信证券认为，五粮液需求问题远小于供给问题，公司“二次创业”，在产品体系梳理瘦身、核心品牌聚焦、营销队伍加强、渠道扁平化、数字化建设、新渠道开拓各方面全面展开，初见成效，但仍有精细化空间。总体看，疫情后的种种表现显示公司在供给端(渠道、价格)管理更加娴熟，当前终端动销良好，经销商渠道库存普遍1个月以内，价格呈现稳中有升态势，预计全年两位数营收增长目标达成乐观。

相关数据显示，2019年下半年第八代普五配额为5250吨，按此测算，如果第八代普五真减量4000吨，那么意味着2020年第八代普五将大幅减少三至四成。1618是五粮液在2007年推出的一款高端商务白酒。五粮液官方称其所用窖池要比普五的更老，而且工艺和勾调都要更为复杂。

分析人士指出，众所周知，贵州茅台市值突飞猛进，主要是受茅台飞天产量上不去，市面上一瓶难求，价格有上涨预期等影响。五粮液作为高端白酒的代表品牌，保持其产品的稀缺性和价格的领先是必须的举措。五粮液2020年的工作重点中也提出了“以价格持续提升为核心”。

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