今天是大年初二，继续发干货！！！

过年不开市，正好是学习知识的时候。

我将在头条里，把我的专栏《玩转基金》系列，逐步发放！

这是非常适合新手，从0到1的基金实战教程。

今天来讲整个系列课程里最重要的一章：

如何建立基金投资组合？

如何才能打造一个进可攻，退可守的组合？

如何才能让投资组合穿越牛、熊，在牛市多赚钱，熊市少亏钱？

下面，就来探索基金组合投资的奥秘。

1

为什么要建立投资组合

1）不把鸡蛋放在同一个篮子里

1981年，诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾说了一句话，“鸡蛋不要放在一个篮子里”。

意思就是，不要把钱全部买入同一样资产。

为什么要把资产放入不同的篮子呢？

因为每种基金的收益和风险程度都不一样。当组合投资时，可以分散资产，降低整体资产的风险。

举个例子：如果有10万元，你去买股票基金或者债权基金

第一年，股票基金挣了50%，债券基金挣了5%；

第二年，股票基金亏了30%，债券基金还挣了5%。

A：10W全部买股票基金，第一年赚5W，第二年亏4.5W，

共赚了5000块

B：买5W的股票基金，5W债权基金。第一年赚2.75W，第二年亏1.99W，

共赚了7600块

可以看出，买入多种资产时，降低了整体风险。风险来临时，亏得少，整体收益就多。

2）稳健收益的重要性

通过组合，可以让收益更稳定。

收益稳定，才能长期赚取高额的复利回报。

举个例子，有两个基金。

基金A，每年稳定赚10%。

基金B，第一年赚了100%，第二年赚70%，第三年亏了50%，第四年赚80%，第五年亏了50%。

哪一个基金五年后收益更高呢？

直观上看，很多人觉得B收益更高，其实A收益更高。

五年后，A赚了61%%，B赚了53%。

看似B赚钱的时候赚很多，亏钱时候亏得不多。但是亏钱的时候也是讲复利的。

所以从长期来看，由于复利效应的存在，少亏钱，风险性越小的投资，赚的越多。

2

强少独创足球阵型理论

绝大多数散户投资者，喜欢孤注一掷，ALL IN一支股票或者基金。

组合投资大家觉得太专业了。

为了大家好理解，我拿足球比赛举例子。来解释一个投资组合。

即使你不看足球，你也知道，一个足球队不可能全是前锋，或者全是后卫吧？

十个梅西，十个C罗组成的球队，也不可能夺冠。

因为梅西、C罗都是进攻性极强的选手，缺乏防守能力。

投资组合一样，你不能全部放进攻型的基金，也不可能全部放防守型的基金。

应该合理的搭配防守型基金、中场型基金和进攻型的基金。

防守型负责熊市里，让你少亏损。

进攻型负责牛市里，多赚钱。

而中场型就是承上启下，有时能防守，有时能进攻。

那各种类型的基金，是什么意思呢？

3

防守、中场、进攻选什么基金

1）防守型基金

主要选债权型基金，偏债和纯债都是可以的。

债券型基金，收益相对股票型较低，但是他的风险也较低。

在熊市里，依然可以表现良好，少亏钱，甚至赚钱。

它就是组合里，非常重要的后防线。

能在熊市里为你保住收益。

2）中场型基金

主要是一些价值型投资的混合&股票基金。

这些基金主要投资一些大盘股、价值股。比如：茅台、中国平安、格力电器这样的公司。

另外大盘的指数基金，也适合做中场。（不是所有的指数基金都适合做中场。）

像沪深300，上证50指数就非常适合做中场，因为他们选的都是大盘股。而像创业板指数、科创50指数、中证500指数，就适合做进攻。

中场基金收益性稳定，安全边际高，一般都不会大涨大跌。

他的收益和风险，都是介于防守和进攻之间的。

有非常好的起承转合效果。

3）进攻型基金

从名字就可以看出，应该选高风险高收益的基金。

他负责在行情好的时候，获取超额的收益。

比如科技、5G、医疗、新能源这些产业的基金，都适合做进攻型基金。

在牛市里，他是涨得最凶的。

但要注意，熊市里，他也是跌得最惨的。

4

如何搭配这些基金

先讲一个经典理论：

“核心 + 卫星” (Core-Satellite Strategy)投资策略

这是诞生于 1990 年代的经典投资策略。

【核心】是构成这一资产类的主体配置，目的是为满足投资策略对这类资产基本的收益和风险要求。

【卫星】则构成环绕主体的其余配置，通常是我们自己看好的某一类资产，负责获取超额收益，当然卫星部分也会相应地承担了多一份的风险。市场风险的前提下,力争为投资者寻求长期稳定的资产增值。

要建立投资组合，最重要的就是确定投资组合里的主体部分：核心。

也就是我的足球理论里中场。

建立组合的三步曲：

1）确定中场比重

中场是整个组合的核心部分，中场好的组合才是攻守兼备的组合。

在大部分的组合里，中场的比重是最大的。

2）确定进攻比重

根据个人的风险偏好，来确定放多少比例在进攻。

主要看你能承受多少风险。

进攻型配置的越多，收益越大，风险越大。

3）确定防守比重

剩下的就是用来防守。

如果是比较保守的人，可以第二步先配置防守，然后剩余的用来进攻。

5

组合完毕！

通过上面一系列动作，就搭建出最终组合。

比如：4：3：3，这个组合就比较稳健，40%的资金买防守，30%资金买中场，30%资金买前锋。

2：4：4，这个组合就比较激进，20%资金买防守，40%资金买中场，40%买进攻。

读到这里，很多小伙伴恍然大悟：

原来投资组合是这样，进攻和防守是可以科学性的搭配。

很多同学之前都是乱买的，直接搞出个0:0:10或者9：0：1的组合。

不通过精密的排兵布阵，如何在残酷的市场上获胜呢？

我配置出的几个经典型的组合，供大家参考。

1）保守型投资者

5：3：2

50%的去防守，保证大部分资产基本不亏损。

30%中场，稳住中间。

20%前锋，行情好的时候去获得收益。

这个组合表现稳健，适合刚学习的小白和年龄比较大的朋友。

5年下来，平均年化回报，可能在0%-10%之间

2）稳健型投资者

3：4：3

30%防守，40%中场，30%进攻

这是标准的攻守兼备组合。

适合大部分投资者，表现会比较稳健。

5年下来，平均年化回报，可能在-5%-15%之间。

注意，他是可能亏损的。

3）进取型投资者

2：4：4

20%防守，40%中场，40%进攻。

这是一个偏激进的组合。

适合风险承受能力比较高，有一定投资经验的同学。

5年下来，平均年化回报，可能在-10%-20%之间。

当然，阵型是死的，人是活的。

当大家到一定投资水平后，

可以灵活地在各种阵型里切换。

比如牛市里，选择2 : 4 : 4的组合，

在熊市里，选择6：3 : 1的组合。

6

一个组合放几只基金？

当你的资金在100万以内时，组合里买3-5只基金就够了。

当资金多一点时，一般是买8-10只基金。

我现在大概持有10只基金。

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总结

今天讲的基金组合，是做基金投资里最重要的一课。

足球阵型体系，也是我们团队独创的模式，市场上应该还没有其他人这样讲。

通过足球阵型体系，能让你清楚地知道你在每种类型里布局了多少。

这样就可以根据自己的风险偏好，来定制自己专属的组合。

一目了然，非常方便。

基金组合部分，一定要通过实战，反复练习，才能熟练地掌握。

一入基金深似海，从此亏钱是路人！

投资路上，学海无涯。在这里，强少陪大家一起成长！

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