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上一篇文章《如何选择指数基金?》中,老解看基金简单谈了谈怎么选指数基金,介绍了一个比较进阶的玩法——根据估值来进行轮动配置,有基友提问,为什么有些指数的估值比较低,反而估值高,比如央视50指数,10倍的PE,是“极度偏高”,而创业板指40多倍的PE,却是“偏低”。

文章里也说了,不能在不同的指数间横向比较,应在一只指数的历史表现进行纵向比较,自己和自己比。因为不同类型的上市公司,估值方法不同,相比大蓝筹,中小创业绩比较一般,但未来的成长性较大,具有较大的股价上涨的空间,所以一般会有一个较高的估值水平。

老揭看基金一直比较提倡定投宽基指数基金,因为从长期角度来看,指数是长期向上的。选取了5只具有代表性的规模指数,从上到下,分别代表了超级大盘股、大盘股、中小盘股和小盘股。

可能某些基友会跳出来说,那从最近十年来看,一些指数还是跌的嘛。彼时大盘正处于历史最高峰,在两桶油等超大权重股的推动下,特别是跟踪大盘股的指数表现较高,所以可以看到上证50、沪深300等至今没有收复失地。但是定投可以解决投资时机的问题。假设你开始投资的时间正好处于大盘的历史巅峰期,从2007年11月开始定投沪深300指数,那么到今天,你的定投收益率是42.47%,年化收益率依然有3.58%。

我很少推荐行业指数,并不是说明行业指数不好,而是对专业性的需求比较高,需要对行业的发展特点有一定的把握。特别是一些强周期性行业,比如证券、银行、有色、煤炭、钢铁等行业,行业自身的发展周期呈周期性波动,长期不一定具有向上的趋势。因此对这些行业,不加判断地进行长期投资值得商榷,更适合进行波段投资,能够在行业指数快速上涨的环境下,捕获更多收益。

本文源自我是基民

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