北京首证两市集体下挫短期不容乐观

北京首证：两市集体下挫短期不容乐观

北京首证：两市集体下挫短期不容乐观 更新时间：2011-4-26 11:25:15 　　周一两市大盘整体呈现震荡下行的格局，盘面个股涨少跌多。热点方面，今日市场呈现普跌的态势，两市共有20多家个股跌停，极大的挫伤了场内的人气。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中医疗器械、酿酒行业板块领涨，上涨幅度均不足1%。而水泥、化工、钢铁等板块领跌，下跌幅度均在3%以上。沪指报收于2964.95点，下跌45.57点，跌幅1.51%，成交1421亿，深成指报收12508点，下跌200.41点，跌幅1.58%，成交1033亿，两市合计成交2454亿，与上一交易日量能微幅放大。

沉寂多时的酿酒食品板块近几个交易日有所回暖。目前白酒的基本面积极稳健，短期禁止涨价不改年内确定性增长。2011年2月份白酒产量增长了22.34%，前2个月累计增长了25.35%。行业整体仍呈现高增长势态。预期在消费升级的推动下，行业整体高增长的态势仍有望得以持续。而高档白酒整体供给仍处于偏紧的情况，终端价仍有上涨动力。次高档白酒则跟随高档白酒提价及结构升级。尽管近日发改委约谈了酿酒工业协会、中国酒类流通协会及四大啤酒企业负责人，要求酒类企业限制提价，但不会对白酒行业年内业绩构成大的影响。今年白酒行业整体维持30%的收入增长是大概率事件。从市场层面看，白酒行业估值也开始具备一定吸引力。当前白酒板块总市值对应于2011年的PE仅为25.17 倍，与2010年7月份白酒行情启动前相当，与沪深300整体相比，白酒板块PE/沪深300PE已从去年11月末的2.6高位回到2左右，表明了经过大幅回调后，当前白酒板块的估值吸引力大为提高，安全边际凸显。鉴于2011年白酒行业成长性较为明确，且多家企业业绩存在超预期可能。尤其是中档白酒品种将提价放量，抢占高档白酒提价后留下的市场空间。继续看好具有全国扩张潜力的二线区域白酒公司，相对看好葡萄酒、啤酒行业龙头公司。

从消息面看，1、两部委官员吹风：全年通胀压力大 5月或再加息3月份高达5.4%的CPI指数引发市场持续关注。发改委价格司副司长周望军前天公开表示，在全球流动性过剩、国际大宗商品价格大幅攀升的背景下，预计二季度CPI仍将高位运行。而统计局综合司副司长王文波也指出，通胀压力可能继续加大。央行副行长胡晓炼19日再次强调，抑制通胀是当前稳健货币政策的首要任务。多位专家学者预计，年内通胀很可能出现“前高后不低”的情况，紧缩的货币政策仍会在二季度持续。2、人民币汇率首破6.52 再创汇改后新高，自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月22日人民币对美元汇率中间价报6.5156，较前一交易日波动72个基点。人民币汇率再创汇改以来新高。3、银监会：压力测试不代表对房产走势判断，对于媒体报道银监会要求银行开展新一轮房地产压力测试，银监会相关负责人23日表示，房地产压力测试是银行业金融机构风险管理工作中的一项常规工作，压力测试情景假设是对未来某种极端情况的假定，不代表银监会对房地产市场走势的判断，也不代表宏观调控政策可能出现的变动。

从技术上看，大盘指数双双杀跌收盘，从日线上看，沪指失守3000点，日线再度失守20日和30日均线，分钟分时图走势也较为不理想。技术上看，大盘周二仍有下行寻求支撑的可能，市场将会考验2930——2950之间的支撑。

整体来看，目前市场多空分歧的加大仍在持续，市场谨慎气氛仍在持续。目前，通胀水平仍维持在一个高位，政策的紧缩仍将持续一段时间，这将给股指短期走势带来一定的压制。但是，相对于中期而言，在经济基本面仍为改变的条件下，我们仍将看好股指。就近期而言，股指受宏观环境的压制将维持震荡整理状态。操作上，鉴于短期内形势不容乐观。建议投资者严格控制仓位，下跌途中不要盲目抢反弹，耐心等待波段低点到来。

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