10月份以来，中央企业贫困地区产业投资基金（以下简称“央企扶贫基金”）陆续出现在三家上市公司的定增询价对象列表中：

10月份出资5000万元参与川恒股份定增询价，11月成功获配5亿元明阳智能定增，12月又出资1亿元成为居然之家定增的认购方。

居然之家发行认购情况（部分）

有些投资者或许心存疑惑，为何贫困地区产业投资基金会在资本市场选择投资标的？上市公司又怎么会成为“扶贫”对象？

已投十家A股公司

经查，央企扶贫基金已在包括A股和新三板市场布局了多家公司。截至2020年第三季度末，该基金已出现在金徽酒、云铝股份、金龙鱼、三峡水利等10家A股公司的股东列表中。

特别是近两个月来，该基金的运作颇为活跃。11月19日晚，明阳智能披露定增结果公告，总额58亿元的募资份额被逾30家包括央企及地方国资、外资投资巨头、大型公募基金以及知名券商的豪华阵容瓜分。其中，央企扶贫基金以5亿元获配金额位列获配金额第二位。

两周后的12月1日，央企扶贫基金又出现在居然之家的定增名单中。根据居然之家披露的认购结果，贫困地区产业投资基金与小米科技、阿里巴巴等23名对象被确认为居然之家35.95亿元定增的认购对象。

揭秘扶贫基金运作模式

上市公司为何也成了帮扶对象？带着这个问题，记者梳理了该基金的投资逻辑。

原来，该基金参与的上市公司定增募资项目，均与贫困地区或扶贫项目关联密切。经过数次实践，央企扶贫基金如今已形成“产业基金+企业+贫困地区资源+贫困人口”的产业基金精准扶贫模式。

以该基金首个A股投资对象云南铜业为例。2019年初，央企扶贫基金出资5亿元认购云南铜业定增，其中3.5亿用于迪庆普朗铜矿的开发利用，1.5亿元用于国家级贫困地区楚雄滇中有色金属有限责任公司的生产建设投入及经营性支出等。

云南铜业发行认购情况

经查，募投项目的所在地迪庆藏族自治州，位于云南省西北部，滇、藏、川三省区交界处，曾是我国深度贫困地区之一。而坐落在迪庆的普朗铜矿是中国在建规模最大的地下铜矿，但由于对资金有着较大需求，该铜矿长期处于建设及试运营阶段。

再以央企扶贫基金2019年参投的金徽酒为例。金徽酒注册地在甘肃省陇南市徽县伏家镇，位于甘肃省东南部、陇南市东北部，地处秦岭山脉南麓，属秦巴山片区，属于甘肃省内经济比较落后的地区。

金徽酒发行认购情况

金徽酒于2019年5月完成募集资金净额为3.6亿元的非公开发行。其中，两只产业扶贫基金投资共计1.5亿元，资金用于车间技术改造、生产及综合配套中心建设等。

已撬动2600亿社会资本

回溯历史，这个基金的由来已有多年。

2016年10月17日，按照《中共中央国务院关于打赢脱贫攻坚战的决定》及其分工落实方案，由国务院国资委牵头，财政部和国务院扶贫办参与发起，51家中央企业参与首期出资设立了央企扶贫基金，首期出资额122.03亿元。

2018年3月，央企扶贫基金进行了二期募资，股东扩大到国资委监管的全部中央企业和部分财政部履行出资人职责的中央企业。2019年，中央企业贫困地区产业投资基金（央企扶贫基金）成功完成第三期募资，募集资金超过160亿元。至此央企扶贫基金总规模达到314.05亿元。

截至2020年11月19日，基金累计投决项目122个、金额316.07亿元，首期金额已完成全部投资，涉及全国27个省(市、自治区)、155个市(地、州、盟)、331个县(市、区、旗)，包括112个中央单位的153个定点帮扶县；在14个集中连片特困地区投资金额240.50亿元，占总投资额的76.09%；在“三区三州”等深度贫困地区投资项目56个，投资金额112.68亿元，占总投资额的35.65%。

截至今年10月底，基金投资撬动社会资本2600亿元，全部达产后带动55万人直接或间接就业，为就业人口每年提供收入48亿元，为地方政府每年提供税收36亿元，极大改善了贫困地区生产生活条件。

古语说，百虑而一致，殊途而同归。贫困基金的扶贫模式，有点这个意思。

责编:黄鑫 | 审核:李震 | 总监:万军伟

（来源：上海证券报）

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